내수 부양 기대에 유통株 '화색'…실적 따져야 할 때

내수 부양 기대에 유통株 '화색'…실적 따져야 할 때

 

대형 유통주, 하반기 소비 회복 기대에 상승세

이재명 정부의 내수 부양책 기대감 속에 유통 관련 주가가 들썩이고 있습니다.

대형마트와 백화점, 편의점 관련 주들이 일제히 상승세를 나타낸 가운데, 

증권가에서는 "실적 기반 옥석 가리기가 필요한 시점"이라는 조언이 나오고 있습니다.

 

올 들어 이마트(31.07%)와 롯데쇼핑(39.74%) 주가는 두 자릿수 상승률을 기록했습니다.

특히 백화점 관련 종목인 현대백화점(47.09%)과 신세계(31.88%)의 상승폭은 두드러집니다.

이는 면세점 실적 회복과 소비심리 개선에 대한 기대감이 반영된 결과로 풀이됩니다.

 

대형마트 규제 우려에도 주가 반등

최근 정치권에서 논의된 '공휴일 대형마트 의무휴업' 법안은 단기적인 충격을 줬지만,

시장은 이를 빠르게 소화했습니다.

실제 이마트와 롯데쇼핑은 관련 소식으로 하루 급락했으나 다음 날 반등에 성공했습니다.

 

IBK투자증권은 "이미 대부분의 대형마트가 주말 휴무를 시행 중이며, 해당 규제가 실적에 미치는 영향은 제한적"

이라고 분석했습니다..

유통업체들이 장기간의 규제 속에서 고객 쇼핑 패턴에 맞춘 전략을 구사해 왔다는 점이 주요 이유로 지목됩니다. 

 

백화점주, 하반기 최대 수혜 예상

백화점 관련주가 유통 업종 중 가장 큰 수혜를 입을 것이란 전망도 나왔습니다.

면세점 실적이 완화되고, 본업 실적도 바닥을 통과한 것으로 평가되면서입니다. 

LS증권은 "하반기 소비 회복세가 더해지면 백화점 업종의 실적 개선세가 뚜렷해질 것"이라고 밝혔습니다.

 

특히 새 정부의 내수 부양책이 현실화되면, 백화점 업종은 직접적인 수혜가 기대됩니다.

이는 정부가 준비중인 20조 원 이상 규모의 2차 추경 편성과도 관련이 있습니다.

 

편의점주도 반등, 규제 영향 적어

한동안 부진했던 편의점 업종도 반등 흐름을 타고 있습니다.

BGF리테일(CU 운영)은 올 들어 19.22%, GS리테일(GS25 운영)은 6.85%의 상승률을 기록했습니다.

증권가는 편의점 업종이 공휴일 의무휴업 등 정부 규제에서 상대적으로 자유롭다는 점에 주목합니다. 

 

또한 편의점은 대부분이 자영업자 모델이기 때문에 정부 정책의 직접적인 영향을 덜 받는 구조입니다.

이에 따라 안정적인 실적 흐름이 예상된다는 분석이 나오고 있습니다.

 

실적 확인은 필수! 점포당 매출 회복이 관건

그러나 단기적인 기대감만으로는 안심할 수 없다는 목소리도 있습니다.

하나증권은 "편의점 시장의 핵심은 외형 성장보다 점포당 매출 회복"이라며

"실적이 뒷받침되지 않으면 저성장 우려가 지속될 것"이라고 지적했습니다. 

 

결국, 유통주 전반에 걸쳐 실적 기반의 옥석 가리기가 본격화될 전망입니다.

소비 회복 기대감이 현실화되려면, 정부의 정책 추진력과 함께 실제 매출 반등이 병행되어야 합니다.