하반기 코스피 3,400? 금리·관세 변수로 본 투자 로드맵

하반기 코스피 3,400? 금리·관세 변수로 본 투자 로드맵

 

상반기 급등세를 이어온 코스피가 최근 산적한 대외 변수에도 불구하고 하반기 3,400까지 상승할 수 있다는

전망이 나왔습니다.

미국 관세 리스크와 최근 급등 부담으로 인해 3분기 단기 조정은 있을 수 있으나 하반기 미 기준금리 인하가

재개되고 글로벌 경기 회복 기대가 커지면서 국내 증시가 다시 탄력을 받을 수 있다는 것입니다.  

 

3분기 횡보 전망 : 트럼프 관세. FOMC 관망

대신증권 리서치 센터에 따르면 중국과 유렵의 경기 부양 드라이브,

금리인하 사이클 등이 경기. 유동성 동반 회복 및 개선으로 이어질 것이라며

올해 하반기에도 트럼프발 관세 및 정책 노이즈는 불가피하나

글로벌 증시는 상승 추세를 이어갈 전망이라고 말했습니다.

 

코스피가 3분기 들어 3,000대에서 횡보하는 등 단기 등락은 좀 더 이어질 수 있다고 봤습니다.

 

△ 8월 초 미국과 주요국 간 무역 협상 △  9월 연방공개시장위원회(FOMC) 전까지

연방준비제도(Fed. 연준) 스탠스와 경제지표 간 힘겨루기도 이어질 수 있는 점

△  이재명 정부 정책 현실화 과정에서의 변동성 또한 3,000선 횡보를 이끄는 요인이 될 수 있다고 보고 있습니다.  

 

4분기 반등 촉발 변수 : 美 금리인하와 글로벌 부양 

리서치센터는 4분기 이후를 '분기점'으로 보고 있습니다.

트럼프 행정부가 내년 11월 중간선거에 가까워질수록 경기 부양 정책에 집중할 가능성이 높으며 

비(非) 미국에 이어 미국까지 경기 부양 드라이브에 가세하고 경기 회복이 가시화될 경우

내년은 풍부한 유동성 모멘텀에 글고벌 경기 회복기대가 강해지는 국면이 될 것이라고 분석했습니다.  

 

아울러 올해 하반기 유동성 장세에서 내년 실적 및 펀더멘털 장세로의 진입에 대한 기대가 강화되는 것이라고 설명했습니다.

이에 따라 하반기 코스피 예상 범위를 2,800~3,400으로 제시했습니다. 

 

△비(非) 미국 지역 경기 회복 △ 달러 약세 △ 글로벌 유동성 확대 △ 무역 모멘텀 개선이 동시에 나타날 수 있고 

이는 코스피를 3,400선까지 끌어올리는 핵심 재료로 작용한다는 시나리오입니다. 

 

하반기 실적 개선 업종에도 관심 필요. 

상반기 랠리를  정책 수혜주는 하반기에도 견조하겠으니 상승 탄력은 둔화될 것으로 

분석됩니다. 

 

국내 정책 동력과 글로벌 트렌드가 맞물리는 조선, 방산. 전력기기와 함께 내수주 중 차별적 성장 동력을 

보유한 동시에 중국과 관계 개선 수혜가 기대되는 화장품, 엔터를 주목해야 한다고 짚었습니다.

 

상반기 관세 우려로 부진했으나 하반기 관련 리스크 완화 시 실적 개선이 예상되는 업종으로

반도체와 자동차, 인터넷, 제약/바이오, 이차전지, 신재생에너지도 기회가 있다고 봤습니다.  

 

읽어주셔서 감사합니다.